受4月(yuè)底進口甲醇延遲(chí)卸港影響，5月初甲(jiǎ)醇期價從高位急(jí)轉直💯下，目前已觸(chu)及60日均線。對于後(hòu)市行情，筆者認爲(wei)，在5月中下🍓旬進口(kou)甲醇集中到港、傳(chuán)統下遊将進🔴入需(xu)求淡季以🔞及下遊(you)烯烴裝置計劃檢(jiǎn)修的背景下👌，甲醇(chun)後期📞面臨較大的(de)回調壓力。

西北地(di)區供給偏緊有望(wàng)緩解

自12月13日中煤(mei)蒙大試車後，西北(bei)地區甲醇一直延(yan)續供給偏⛹🏻‍♀️緊态☁️勢(shì)。據了解，西北地區(qū)供給端計劃檢修(xiū)的裝置有陝西神(shén)木，初步計劃12月13日(rì)檢 修，榆林凱越計(jì)劃5月底至6月初檢(jiǎn)修，而計劃重啓的(de)裝置有易高三維(wei)、兖礦榆林、鹹陽化(hua)學、甘肅華亭等。總(zong)❤️之，5月初重啓甲醇(chún)裝置較多，後期檢(jian)㊙️修裝置較少， 預計(ji)5月中上🏃🏻旬之後西(xi)北地㊙️區甲醇供給(gěi)偏緊的局面有望(wang)出現✂️緩解，這對港(gǎng)口甲醇價格的支(zhi)撐将減弱。

進口甲(jiǎ)醇中下旬将集中(zhong)到港

目前，江蘇、浙(zhe)江和華南沿海地(dì)區甲醇庫存爲62.41萬(wan)噸，整體沿💘海地✍️區(qū)甲醇可流通貨源(yuan)在19.6萬噸附近。對于(yu)後期💋到港的甲醇(chún)，初☔步估 算，沿海地(di)區整體進口甲醇(chun)到港🌈量爲13.8萬—14萬噸(dun)；江蘇地區進口甲(jia)醇到港量爲7.8萬—8萬(wàn)噸；浙江地區進口(kou)甲醇到港量爲1.5萬(wan)🏃—2萬噸；華南地 區進(jìn)口甲醇到港量爲(wei)4.5萬—5萬噸。整體預計(jì)，進口甲☎️醇将在5月(yue)中下旬集中到港(gang)，甲醇進口量有望(wang)達到80萬—83萬噸，到港(gang)壓力将使甲醇價(jia)格面🔞臨較大的 回(hui)調壓力。

傳統下遊(yóu)開始進入需求淡(dan)季

烯烴是甲醇的(de)下遊主力。據悉，惠(hui)生(南京)清潔能源(yuan)29.50萬🈲噸🏒/年的甲醇制(zhi)烯烴裝置計劃12月(yue)13日開始停車檢🏃‍♀️修(xiū)兩周左💛右，如能按(àn)計劃💰執行，理論上(shàng)将減少3.75萬噸的甲(jia)醇外采需求。

根據(jù)往年的情況，5月中(zhōng)下旬，甲醇的傳統(tong)下遊将進入需求(qiu)淡季，開工積極性(xing)将有所降低。目前(qian)從下遊周度🌂開工(gong)情況來看，甲醛上(shàng)周開工率爲 41.98%，環比(bǐ)減少2.85%。僅從數㊙️據上(shang)看，雖然部分廠家(jiā)表示5月🏃‍♀️甲醛開工(gōng)率🔞還能較目前有(you)所提高，但是甲醛(quán)開工率進一步上(shang)升的空間已經不(bú)大，主要原 因是部(bu)分甲醛企業目前(qián)已經處于微虧狀(zhuang)态，開工積極性并(bing)不高，加🏃之梅雨季(jì)節即将來臨，整體(tǐ)預🐕計5月中下旬甲(jiǎ)醛開工率🧑🏾‍🤝‍🧑🏼将🥰有所(suǒ)回落。

整體來看，在(zài)進口甲醇5月中下(xià)旬集中到港以及(jí)下遊需求轉弱的(de)預期下，甲醇後期(qi)面臨較大的回調(diào)壓力。後市可關注(zhù)甲💋醇到港和下遊(yóu)開工情況，操作上(shàng)建議中線逢高空(kōng)。